近日國(guó)家能源局表示正在研究制定特殊和稀缺煤種管理辦法，對(duì)等特殊和稀缺煤種實(shí)施保護(hù)性開(kāi)發(fā)。目前國(guó)家能源局正在組織開(kāi)展全國(guó)煉焦煤資源調(diào)研，將結(jié)合煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃，確定“十二五”期間國(guó)家煉焦煤資源開(kāi)發(fā)布局。制止無(wú)序開(kāi)發(fā)和過(guò)度開(kāi)采，規(guī)范開(kāi)發(fā)秩序。同時(shí)，科學(xué)調(diào)控開(kāi)發(fā)利用總量，選擇條件好的煉焦煤礦區(qū)，適度建設(shè)煉焦煤接續(xù)礦井，保障煉焦煤穩(wěn)定供應(yīng)。另外，“十二五”期間將加大煉焦煤企業(yè)的，提高產(chǎn)業(yè)集中度；逐步淘汰落后的煉焦煤開(kāi)采工藝，改革采煤方法，提高資源回采率。
實(shí)際上，早在2009年國(guó)土資源部就發(fā)布關(guān)于實(shí)施《全國(guó)礦產(chǎn)資源規(guī)劃（2008~2015年）》的通知，文件指出加強(qiáng)重要優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)保護(hù)和開(kāi)采管理：對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有重要價(jià)值的特殊煤種和稀缺煤種實(shí)行保護(hù)性開(kāi)采，合理控制開(kāi)采規(guī)模，加強(qiáng)焦煤、肥煤、氣煤等的保護(hù)和合理利用。推進(jìn)建立包括特殊煤種和稀缺煤種在內(nèi)的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備�！睹禾糠ā沸抻喐逯校舶训V區(qū)依據(jù)價(jià)值分為3類(lèi)——煤炭資源國(guó)家規(guī)劃礦區(qū)、對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有重要價(jià)值礦區(qū)、特殊和稀缺煤種礦區(qū)，并將特殊和稀缺煤種礦區(qū)列入保護(hù)性開(kāi)采范圍。
在暴漲的背景下，國(guó)家能源局提出對(duì)優(yōu)質(zhì)稀缺煤種進(jìn)行保護(hù)性開(kāi)發(fā)，寓意非常明顯。保護(hù)性開(kāi)發(fā)品種將主要包括用于煉制焦炭的優(yōu)質(zhì)焦煤以及用于化工產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤。目前優(yōu)質(zhì)煉焦煤作為特殊和稀缺煤種在澳大利亞、美國(guó)、加拿大等國(guó)家都得到了戰(zhàn)略性保護(hù)，成為戰(zhàn)略性原料品種。
優(yōu)質(zhì)焦煤占比較低。根據(jù)中國(guó)煤炭資源網(wǎng)的數(shù)據(jù)，全國(guó)煉焦煤儲(chǔ)量2803億噸，占全國(guó)煤炭資源儲(chǔ)量的23%。煉焦煤品種雖然齊全，但以氣煤和1/3焦煤為主，而肥煤、焦煤為稀缺資源。其中以氣煤和1/3焦煤1282億噸，占煉焦煤查明資源儲(chǔ)量的45.73%；其次為焦煤，占23.61%；瘦煤和肥煤各占煉焦煤儲(chǔ)量的15.89%和12.81%。由于不同類(lèi)別煉焦煤的可選性、灰分和硫分等均有明顯差異，通常以氣煤和1/3焦煤的硫分較低，可選性較好，精煤回收率可高達(dá)70%；而肥煤以中硫分煤為主，焦煤的灰分相對(duì)較高，且兩者的可選性一般較差，精煤回收率30%～60%。因此，焦、肥煤是稀缺品種中的精品。
國(guó)內(nèi)、外焦煤資源集中度較高，賣(mài)方定價(jià)權(quán)高于行業(yè)平均水平，價(jià)值亦將更為凸顯。隨著國(guó)家對(duì)優(yōu)質(zhì)稀缺煤種開(kāi)發(fā)的控制，我們認(rèn)為稀缺煤種的比價(jià)將會(huì)更高。目前優(yōu)質(zhì)焦煤價(jià)格是優(yōu)質(zhì)價(jià)格的2倍以上：6500大卡的830元/噸，山西柳林4#焦煤價(jià)格1700元/噸。而開(kāi)采成本并沒(méi)有太大的差別。
從全球的角度看，焦煤貿(mào)易量大約2.6億噸，出口主要集中在澳大利亞、美國(guó)、加拿大、俄羅斯、內(nèi)蒙古，而澳大利亞占比高達(dá)64%，這種高度集中的貿(mào)易格局使得澳大利亞在焦煤定價(jià)的影響力非常巨大，最近的三個(gè)月國(guó)際焦煤現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)便是一次完美的演示。
國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)煉焦煤資源分布也極不均衡，主要集中在華北、華東。其中，山西省煉焦煤種資源儲(chǔ)量最大，查明資源量為1551.84億噸，占全國(guó)資源儲(chǔ)量的55.35%，其次是安徽（200.22億噸）、山東（188.38億噸）、貴州（100.04億噸）、黑龍江（95.01萬(wàn)噸）、新疆（94.53萬(wàn)噸）、河南（92.99萬(wàn)噸），分別占7.14%、6.72%、3.57%、3.39%、3.37%、3.32%。無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，未來(lái)的壟斷趨勢(shì)非常明顯。
彌補(bǔ)供需缺口，焦煤進(jìn)口量將繼續(xù)增長(zhǎng)。作為鋼鐵企業(yè)的重要原材料，焦煤進(jìn)口量在最近兩年快速增長(zhǎng)。2009年我國(guó)焦煤進(jìn)口量3440萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)402%，一躍成為凈進(jìn)口國(guó)；2010年焦煤進(jìn)口量4727萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)37%。從2011年1月份的進(jìn)口數(shù)據(jù)看：大漲的背景下，動(dòng)力煤進(jìn)口同比下滑35%，但焦煤和無(wú)煙煤進(jìn)口同比增長(zhǎng)17%和23%。預(yù)計(jì)2011全年焦煤的進(jìn)口量將到達(dá)5600萬(wàn)噸以上。焦煤進(jìn)口量的快速增長(zhǎng)源于國(guó)內(nèi)有效供給增量非常有限，為彌補(bǔ)供需缺口，我們預(yù)計(jì)未來(lái)5年焦煤進(jìn)口量將穩(wěn)步增長(zhǎng)，部分進(jìn)口量可能從澳大利亞向俄羅斯、內(nèi)蒙古轉(zhuǎn)移。
焦煤，未來(lái)全球爭(zhēng)奪的戰(zhàn)略性資源。根據(jù)我們對(duì)全球煤炭貿(mào)易格局的判斷，未來(lái)中國(guó)、印度焦煤進(jìn)口量將快速增長(zhǎng)，并取代日韓成為最大的進(jìn)口國(guó)，各國(guó)搶奪焦煤資源的程度將會(huì)逐步加劇。因此，這也決定了焦煤價(jià)格的中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)。而國(guó)內(nèi)將是以兼并重組為大趨勢(shì)，國(guó)家對(duì)稀缺資源的控制力度在加大，大型焦煤集團(tuán)將更加受益。
中長(zhǎng)期，我們堅(jiān)定看好以?xún)?yōu)質(zhì)焦煤無(wú)煙煤為代表的稀缺品種投資價(jià)值短期，我們看好煤炭行業(yè)的基本面，焦煤、化工用煤面臨消費(fèi)旺季，在國(guó)際油價(jià)和國(guó)際煤價(jià)的強(qiáng)力支撐下，焦煤價(jià)格上漲的預(yù)期仍然非常強(qiáng)烈。
